Calco del inglés: Stagflation, que significa estancamiento o recesión e inflación.

Requisitos para que se produzca

- Recesión: Formalmente se considera recesión cuando el PNB (Producto Nacional Bruto) decrece durante dos trimestres consecutivos.
- Inflación: Aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios.

Causas

La mayor expresión de Stagflation fue la crisis del petroleo de los 70, y se debió fundamentalemente a un incremento muy fuerte de los precios del petroleo, al que se unieron el resto de las materias primas, unidas a decisiones de política monetaria expansivas.

La subida del precio de las materias primas produce subidas en los precios de los productos finales y si no se puede repercutir todo el incremento de precio reducen el crecimiento, si además se ponen en práctica políticas expansivas (reducción de tipos, incremento del gasto público y reducción de la presión fiscal) la inflación se acentúa al mismo tiempo que se permite asumir el crecimiento del precio de las materias primas.

Soluciones

Cuando cada uno de los dos fenómenos se presenta por separado las soluciones son claras:

- Recesión: bajada de tipos de interés, menor presión fiscal y aumento del gasto público.
- Inflación: Subida de tipos de interés, mayor presión fiscal y reducción del gasto público.

Pero cuando ambos fenómenos se presentan simultáneamente las medidas resultan insuficientes. Las medidas más adecuadas son las que se centran en la Oferta, orientadas a incrementarla (medida frenta a la recesión), y por lo tanto a abaratarla (medida frente a la inflación):

- Inversión en educación y formación.
- Incremento de la oferta de Materias Primas.
- Incremento de la oferta energética.
- Liberalización del suelo edificable.
- Fiscalidad empresarial incentivadora de la inversión.
- Agilidad de la justicia y defensa d la competencia…

Opinión

He decidido hablar de la Estanflación debido a la similitud que encuentro en la definición y en la historia con el momento que estamos viviendo, no creo que hoy por hoy se pueda definir el momento como stagflación si no más bien como softflacion (soft significa suave en inglés) pero nadie sabe en que puede desembocar.

Las tasas de crecimiento de las mayores potencias económicas se están reduciendo hasta llegarse a pronosticar tasas de crecimiento negativas y la inflación está más que aceptada, pero lo que más me llama la atención es la similitud con la crisis del petroleo, materias primas disparadas lideradas por el petroleo, dolar sorprendentemente débil…

Creo que está crisis puede marcar un antes y un después en el orden económico mundial, los paises del BRIC (Brasil, Rusia, India y China) tienen todas las papeletas para dar un golpe de efecto. Por cierto Interesante propuesta de ampliación del g8 de Robert Zoellick, presidente del Banco Mundial.

Por último considero fundamental encontrar un sustitutivo factible del petroleo.